Les ELTIFs, outil de financement de l’économie réelle

Depuis début 2024, le règlement (EU) 2023/606 sur les ELTIFs est entré en application permettant aux gestionnaires d’actifs de créer des investissements à long terme, à stratégies hybrides et s’adressant non seulement aux investisseurs professionnels mais également aux particuliers. Un mélange des genres qui nécessite de s’allier à des partenaires solides et polyvalents.

L’Europe a l’un des taux d’épargne individuelle les plus élevés au monde, les ménages de l’UE mettant de côté 13,7 % de leur revenu disponible brut chaque année (12/2023 – Source Eurostat), soit presque le double des ménages américains. Conjuguée à une baisse du taux d’investissement des ménages et à une consommation en berne, la réorientation de l’épargne vers le financement de l’économie fait partie des priorités économiques européennes. L’ouverture des ELTIFs aux investisseurs particuliers participe de cet effort.

Lancés en 2015 par le Parlement européen et améliorés depuis janvier 2024, les European Long-term Investment Funds (ou ELTIFs) ont pour but de canaliser les investissements vers des projets à long terme de l’économie réelle, conformément à l’objectif de l’Union européenne d’une croissance intelligente, durable et inclusive.

En s’adressant aussi bien aux investisseurs particuliers que professionnels, les ELTIFs ont le potentiel de devenir une source complémentaire de financement pour l’économie réelle, d’apporter des financements de longue durée à des projets d’infrastructure, à des sociétés non cotées ou à des PME cotées qui émettent des instruments de capitaux propres ou de dette. Ils peuvent être distribués à la fois aux investisseurs professionnels et à ceux de détail, de manière transfrontalière.

En mettant l’accent sur les actifs privés, ils permettent d’investir dans des projets d’infrastructure tels des installations d’énergies renouvelables, des écoles, des hôpitaux ou de l’immobilier par exemple.

Un ELTIF doit investir au moins 55% de ses avoirs dans des actifs de long terme. Ce seuil permet aux gestionnaires d’ELTIF de gérer la liquidité requise pour des investisseurs particuliers et rend leur cadre réglementaire attrayant à la fois pour les gestionnaires d’actifs et les investisseurs.

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